Sürdürülebilir tahvil ihracında toparlanma

Pandemiyle birlikte yükselen, 2021 yılında küresel anlamda 1 trilyon doların üzerine çıkan sürdürülebilir tahvil ihracı 2022'de düşüşe geçti ve 862 milyar...

Moody’s’in tahminine göre, sürdürülebilir tahvil ihracının, makroekonomik riskler ve yeşil aklamaya (greenwashing) ilişkin artan piyasa endişelerinin gölgesinde 2023 yılında toparlanması ve 950 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Moody’s Investors Service tarafından hazırlanan analizde, kamu ve özel sektörün karbondan arındırma çalışmalarından sürdürülebilir kalkınma için artan hükümet harcamalarına kadar sağlam bir arz-talep yapısıyla yönlendirilen sürdürülebilir tahvil ihracı için beklentilere yer verildi.

MAKROEKONOMİK ETKİLER

Küresel çapta hacimlerin 2021 yılının altında kalacağına dair yapılan öngörüde gerekçe olarak ise makroekonomideki kalıcı belirsizlikler, artan faizler ve yeşil aklama konularındaki şüphelere dikkat çekildi. Küresel tahvillerin yüzde 13’ü sürdürülebilir sınıfında yer alırken; 2023’te ise bu oranın yüzde 15’e yükselmesi bekleniyor.

2023 yılında öngörülen 950 milyar dolarlık sürdürülebilir tahvil ihracının, 550 milyar dolarının yeşil tahvillerden, 150 milyar dolarının sosyal tahvillerden, 175 milyar dolarının sürdürülebilir tahvillerden ve 75 milyar dolarının sürdürülebilirlik bağlantılı tahvillerden gelmesi bekleniyor.

Fiziksel anlamda küresel ısınmanın etkilerinin daha iyi şekilde değerlendirilmesinin ve ülkelerin iklim değişikliğine dayanıklı politikalar izlemeye daha çok odaklanmasının gelişen ülkelerde de sürdürülebilir tahvil ihracı kullanımını artırması bekleniyor.

Birleşmiş Milletler’in (BM) verilerine göre, 2021 yılında pandeminin etkisiyle sürdürülebilir tahvil ihracı ikiye katlandı ve 1 trilyon doların üzerine çıktı. Türkiye’de ise 2021 yılında Eurotahvil ihracının yüzde 72’lik kısmını sürdürülebilirlik temalı işlemler oluşturdu.